申博ღ◈★ღ，中国500强企业港口设备ღ◈★ღ，太阳城ღ◈★ღ，华东重机ღ◈★ღ，申博太阳城ღ◈★ღ！上周大盘突破3900点后出现回踩ღ◈★ღ，上周五ღ◈★ღ，持仓密集ღ◈★ღ、杠杆集中的科技主线出现大跌ღ◈★ღ，引发指数调整ღ◈★ღ；上周五晚间ღ◈★ღ，受关税冲击再度来袭影响ღ◈★ღ，美股市场出现大幅调整ღ◈★ღ，
本周一（10月13日）ღ◈★ღ，A股市场三大指数低开高走ღ◈★ღ，科创50指数低开近3%ღ◈★ღ，午后翻红ღ◈★ღ，收盘涨逾1%ღ◈★ღ。截至收盘ღ◈★ღ，沪指报3889.50点ღ◈★ღ，跌0.19%ღ◈★ღ；深成指报13231.47点ღ◈★ღ，跌0.93%ღ◈★ღ；创指报3078.76点ღ◈★ღ，跌1.11%ღ◈★ღ。从盘面来看ღ◈★ღ，稀土永磁ღ◈★ღ、贵金属ღ◈★ღ、金属新材料板块涨幅居前ღ◈★ღ，汽车零部件ღ◈★ღ、短剧游戏ღ◈★ღ、AI PC（智能电脑）板块跌幅居前ღ◈★ღ。全市场近1700只股票收涨ღ◈★ღ。沪深两市成交额2.35万亿元ღ◈★ღ，较上一个交易日缩量1609亿元ღ◈★ღ。
回溯今年4月上旬“对等关税”冲击时的情形ღ◈★ღ，不少券商都热衷于推荐有望受益于促内需的消费板块ღ◈★ღ。据《每日经济新闻》记者观察ღ◈★ღ，上周末业内未重现此情形ღ◈★ღ，券商的反应显得更为淡定ღ◈★ღ。
有券商策略首席认为ღ◈★ღ，A股行情演绎模式类似4月初ღ◈★ღ，但幅度可能更低ღ◈★ღ，脉冲式调整后不必悲观ღ◈★ღ，预计今年四季度科技板块还有新高ღ◈★ღ。短期内太阳城ღ◈★ღ，银行ღ◈★ღ、稀土ღ◈★ღ、军工ღ◈★ღ、农业等对冲类资产可能脉冲式占优ღ◈★ღ。
一是早盘市场大幅低开ღ◈★ღ，沪指开盘即全天最低ღ◈★ღ。绝大部分个股30分钟时间内迅速拉升ღ◈★ღ，但场外资金观望迹象明显ღ◈★ღ，市场量能仍稍显不足ღ◈★ღ，导致最终个股仍跌多涨少ღ◈★ღ。东方财富Choice金融终端统计数据显示ღ◈★ღ，10月13日全天上涨股票数量1684只ღ◈★ღ，73只股票涨停ღ◈★ღ，3634只股票下跌ღ◈★ღ。
二是10月13日资金关注热点围绕关税概念抱团ღ◈★ღ，尤其以国产替为代表的半导体芯片和软件股ღ◈★ღ、出口管制概念为代表的稀土板块最为明显ღ◈★ღ。
芯片中ღ◈★ღ，华虹公司尾盘20cm涨停ღ◈★ღ，成交金额超过70亿元ღ◈★ღ；灿芯股份接近20cm涨停ღ◈★ღ。软件板块中ღ◈★ღ，中国软件ღ◈★ღ、榕基软件涨停ღ◈★ღ，金山办公上涨超过8%ღ◈★ღ。稀土板块中把水管开水放B里作文ღ◈★ღ，北方稀土ღ◈★ღ、中国稀土双双涨停ღ◈★ღ。
三是以为代表的红利板块再次充当了市场定海神针ღ◈★ღ。浦发银行上涨超过5%ღ◈★ღ，南京银行ღ◈★ღ、宁波银行等跟涨ღ◈★ღ。截至收盘ღ◈★ღ，中证指数（399986）上涨0.75%ღ◈★ღ。
银行板块在9月科技板块反复走强过程中经历了一波调整ღ◈★ღ。如9月12日至10月9日ღ◈★ღ，区间跌幅超过16%ღ◈★ღ，14个交易日有11个收阴ღ◈★ღ，与此同时大盘上涨1.51%ღ◈★ღ。三季报窗口期到来ღ◈★ღ，银行板块高股息ღ◈★ღ、低估值的特点ღ◈★ღ，使其再次获得避险资金关注ღ◈★ღ。
综合来看ღ◈★ღ，10月13日市场呈现“热点抱团+权重稳盘”的结构性特点ღ◈★ღ。早盘低开后的反弹显示市场有一定承接力ღ◈★ღ，但量能不足制约了反弹高度ღ◈★ღ；关税概念下的芯片ღ◈★ღ、软件ღ◈★ღ、稀土板块成为资金主攻方向ღ◈★ღ，凸显当前市场对政策敏感型题材的关注ღ◈★ღ；银行板块的强势表现则为市场提供了稳定器ღ◈★ღ。而从市场主流观点来看ღ◈★ღ，本轮关税冲击无改A股“以我为主”的趋势把水管开水放B里作文ღ◈★ღ。
其一ღ◈★ღ，对预期冲击的程度大幅下降ღ◈★ღ。当地时间4月2日ღ◈★ღ，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令ღ◈★ღ，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”ღ◈★ღ，并对某些贸易伙伴征收更高关税ღ◈★ღ。根据白宫官网的文件ღ◈★ღ，基准10%的关税将于4月5日凌晨生效ღ◈★ღ，其他对等关税将于4月9日凌晨生效ღ◈★ღ。这一关税突发宣布ღ◈★ღ，且缓冲期仅为几日ღ◈★ღ，导致全球供应链预期瞬间受挫ღ◈★ღ，全球金融市场大幅下跌ღ◈★ღ。而本轮来看ღ◈★ღ，中方已提前反制ღ◈★ღ，包括稀土ღ◈★ღ、锂电池出口管制ღ◈★ღ，对美船舶收取船舶特别港务费ღ◈★ღ。同时ღ◈★ღ，特朗普本次在社交媒体发文ღ◈★ღ，11月1日的生效日期形成时间窗口ღ◈★ღ，生效前仍有2025年APEC会议待召开ღ◈★ღ，市场或将表现出观望态度ღ◈★ღ。
其二ღ◈★ღ，政策稳市机制已提前就位ღ◈★ღ。相较于4月的被动维稳状态ღ◈★ღ，当前政策工具箱更为丰富ღ◈★ღ。4月8日ღ◈★ღ，中国版平准基金出台ღ◈★ღ，释放稳股市的强烈信号ღ◈★ღ。同时ღ◈★ღ，险资入市空间进一步打开ღ◈★ღ，长周期考核机制落地ღ◈★ღ，央行结构性货币政策工具优化ღ◈★ღ，公募基金改革下权益类产品加速布局ღ◈★ღ，为A股市场稳健运行提供支撑ღ◈★ღ。
其三ღ◈★ღ，市场聚焦中长期政策预期ღ◈★ღ。本月即将召开二十届四中全会ღ◈★ღ，随着市场聚焦“十五五”规划ღ◈★ღ，对内部政策红利的预期将有效缓冲外部扰动的影响ღ◈★ღ，A股市场仍将“以我为主”ღ◈★ღ。
受关税冲击再度来袭影响ღ◈★ღ，全球大类资产出现大幅波动ღ◈★ღ。截至10月10日海外收盘ღ◈★ღ，指数ღ◈★ღ、标普500指数ღ◈★ღ、纳斯达克金龙指数分别下跌3.56%ღ◈★ღ、2.71%ღ◈★ღ、6.10%ღ◈★ღ，阿里巴巴ღ◈★ღ、拼多多ღ◈★ღ、百度ღ◈★ღ、京东ღ◈★ღ、哔哩哔哩等热门中概股均出现大幅下跌ღ◈★ღ。
4月上旬ღ◈★ღ，“对等关税”冲击一度引发市场巨震太阳城ღ◈★ღ，仍让不少投资者记忆犹新ღ◈★ღ，不过时隔半年之后ღ◈★ღ，如今的市场反应较当时存在一定差异ღ◈★ღ。
在今年清明节假期期间ღ◈★ღ，受“对等关税”因素影响ღ◈★ღ，不少券商都热衷于推荐有望受益于促内需的消费板块太阳城ღ◈★ღ。彼时ღ◈★ღ，不少机构认为太阳城ღ◈★ღ，接下来市场主线或将切换至内循环主题ღ◈★ღ。“国内面对出口压力ღ◈★ღ，二季度预计会继续加码内需ღ◈★ღ、消费ღ◈★ღ。”某机构人士当时曾向记者指出ღ◈★ღ。不过据《每日经济新闻》记者观察ღ◈★ღ，上周末业内未重现此情形太阳城ღ◈★ღ。
据悉ღ◈★ღ，方正证券ღ◈★ღ、西南等券商研究所10月12日举办电话会ღ◈★ღ，讨论此次关税冲击的影响ღ◈★ღ。其他一些券商对此次关税冲击则显得较为淡定ღ◈★ღ。例如把水管开水放B里作文ღ◈★ღ，华泰证券研究所10月12日举行了多场电话会ღ◈★ღ，但主题大多与关税无关ღ◈★ღ，而是在聚焦电价把水管开水放B里作文ღ◈★ღ、房地产ღ◈★ღ、AI（人工智能）ღ◈★ღ、储能ღ◈★ღ、机械等领域ღ◈★ღ。
10月12日ღ◈★ღ，广发证券研究所举行多场电话会ღ◈★ღ，主题涉及科技ღ◈★ღ、国产大飞机ღ◈★ღ、人形机器人ღ◈★ღ、地方财政ღ◈★ღ、大宗商品ღ◈★ღ、地产等方面ღ◈★ღ。
此外ღ◈★ღ，目前市场还有其他热点让券商研究所重点聚焦ღ◈★ღ。例如ღ◈★ღ，从本周起ღ◈★ღ，研究所的“十五五”前瞻系列电话会将上线ღ◈★ღ。
调整后科技仍然是主线月的“对等关税”冲击ღ◈★ღ，4月7日当天ღ◈★ღ，A股市场出现近年来较为罕见的单日大跌ღ◈★ღ。当天领跌的主要是电池
ღ◈★ღ、消费电子把水管开水放B里作文ღ◈★ღ、AIღ◈★ღ、机器人ღ◈★ღ、创新药ღ◈★ღ、半导体ღ◈★ღ、军工装备等热门科技赛道ღ◈★ღ。同时ღ◈★ღ，玉米ღ◈★ღ、大豆板块表现抗跌ღ◈★ღ。
军工计算机设备ღ◈★ღ、物流ღ◈★ღ、港口航运ღ◈★ღ。那么ღ◈★ღ，本次关税冲击再起ღ◈★ღ，对A/H股的影响是否会像今年4月那次一样得到快速计价？
首席策略分析师傅静涛指出ღ◈★ღ：“中美贸易摩擦扰动再现ღ◈★ღ，上周五全球风险资产普跌ღ◈★ღ，风险偏好显著回落ღ◈★ღ。与4月初中美‘对等关税’摩擦的市场影响比较ღ◈★ღ，当前A股指数中枢更高ღ◈★ღ，但也别低估了市场对中美摩擦的适应性和学习效应ღ◈★ღ。”傅静涛认为ღ◈★ღ：“A股行情演绎模式类似4月初ღ◈★ღ，但幅度可能更低ღ◈★ღ。脉冲式调整后不必悲观ღ◈★ღ。”他进一步表示ღ◈★ღ，“短期内ღ◈★ღ，对冲类资产可能脉冲式占优ღ◈★ღ，关注银行ღ◈★ღ、稀土ღ◈★ღ、军工ღ◈★ღ、农业ღ◈★ღ。预计今年四季度ღ◈★ღ，科技板块还有新高ღ◈★ღ，海外算力ღ◈★ღ、半导体ღ◈★ღ、机器人
策略团队则在最新发布的研报中指出ღ◈★ღ，如果判断这次大概率是又一次的TACO（特朗普总是临阵退缩）交易ღ◈★ღ，那么Wind全A指数在20日~30日线之间应该存在支撑ღ◈★ღ，短期不必过于恐慌ღ◈★ღ。参考4月经验ღ◈★ღ，中期趋势上建议依然把握科技的产业趋势ღ◈★ღ。如果本轮因为流动性冲击等风险出现短期急跌ღ◈★ღ，最建议配置的依然是国产替代相关的AI算力芯片ღ◈★ღ、半导体设备ღ◈★ღ、半导体光刻机产业链ღ◈★ღ、AI端侧应用等行业ღ◈★ღ。