政策推动ღ★✿、监管环境优化叠加市场行情回暖ღ★✿，A股市场并购重组案例层出不穷ღ★✿。据记者不完全统计ღ★✿，近一周以来ღ★✿，A股市场披露并购重组进展的上市公司约有20家ღ★✿，其中上交所主板上市公司镇洋发展（603213.SH）和港交所上市公司浙江沪杭甬（拟进行重大资产重组的案例尤为引人关注ღ★✿。

　　“两家不同行业的H股和A股吸收合并较为鲜见ღ★✿，这宗案例是9.24并购六条发布后ღ★✿，对并购重组跨行业并购新政策的践行ღ★✿，特别是在跨市场中进行港口设备ღ★✿。ღ★✿。”北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长ღ★✿、首席投资顾问邢星在接受《经济参考报》记者采访时指出ღ★✿，从市值管理角度来讲ღ★✿，该案例若能成功ღ★✿，将为那些存在H/A股价倒挂的国企提供借鉴ღ★✿。

　　近日ღ★✿，镇洋发展公告称ღ★✿，公司控股股东浙江省交通投资集团有限公司（以下简称“浙江交投集团”）拟筹划浙江沪杭甬和镇洋发展进行重大资产重组ღ★✿，交易方式为浙江沪杭甬向镇洋发展全体股东发行A股股票ღ★✿，通过换股方式吸收合并镇洋发展ღ★✿。目前镇洋发展股票仍在停牌中ღ★✿。

　　浙江沪杭甬和镇洋发展均为浙江交投集团的控股子公司ღ★✿。公开资料显示黑料不打烊网址更新ღ★✿，浙江交投集团是浙江省级交通类国有全资公司黑料不打烊网址更新ღ★✿、浙江省综合交通投融资主平台和综合交通建设主力军ღ★✿，控股6家上市公司申博太阳城ღ★✿。2024年ღ★✿，集团实现营业收入3319亿元ღ★✿、利润总额110亿元ღ★✿。截至2024年底ღ★✿，集团资产总额达10011亿元ღ★✿，是浙江省属国企中首家资产超万亿元的企业ღ★✿。

　　作为本次交易的吸收合并方黑料不打烊网址更新ღ★✿，浙江沪杭甬是一家主要从事建设ღ★✿、经营黑料不打烊网址更新ღ★✿、维修及管理高等级公路的投资控股公司ღ★✿，1997年5月15日在港交所上市ღ★✿，是浙江首家H股上市公司ღ★✿，最新市值435.2亿元ღ★✿，浙江交投集团持有公司66.98%的股份ღ★✿。此外ღ★✿，浙江沪杭甬间接控股浙商证券（601878.SH）ღ★✿。

　　财报显示ღ★✿，2024年ღ★✿，浙江沪杭甬实现营收180.65亿元太阳城ღ★✿，ღ★✿，同比增长6.48%ღ★✿；实现归母净利润55.02亿元黑料不打烊网址更新ღ★✿，同比增长5.32%ღ★✿。今年上半年实现营收86.85亿元ღ★✿，同比增长3.8%ღ★✿；实现归母净利润27.87亿元ღ★✿，同比增长4.0%ღ★✿。其中华东重机ღ★✿。ღ★✿，高速公路业务收益为51.32亿元ღ★✿，同比增长0.4%ღ★✿；证券业务收益显著增加至31.83亿元ღ★✿，同比增长13.4%ღ★✿。

　　被吸并方镇洋发展所属行业为化学原料和化学制品制造业ღ★✿，主营业务为氯碱相关产品的研发ღ★✿、生产与销售ღ★✿。公司2021年11月11日在上交所上市ღ★✿，最新市值67.55亿元ღ★✿，浙江交投集团持有公司55.62%的股份ღ★✿。

　　从业绩层面来看ღ★✿，镇洋发展近年来业绩承压ღ★✿，净利润持续下滑ღ★✿。财报显示ღ★✿，2022年至2024年ღ★✿，镇洋发展实现营业收入分别为25.63亿元ღ★✿、21.15亿元ღ★✿、28.99亿元ღ★✿，实现归母净利润分别为3.79亿元ღ★✿、2.49亿元ღ★✿、1.91亿元申博太阳城ღ★✿。镇洋发展预计2025年上半年归母净利润4500万元至5300万元ღ★✿，同比减少50.41%至57.89%ღ★✿。

　　尽管上述交易尚处于筹划阶段ღ★✿，且存在重大不确定性ღ★✿，但公告一经发出便引发市场关注ღ★✿。记者注意到申博太阳城ღ★✿，投资者在东方财富网股吧对上述交易的态度较为分化ღ★✿，两家公司股票近日的不同表现也一定程度上反映了投资者的复杂情绪ღ★✿。有投资者担心镇洋发展会成为浙江沪杭甬的“拖油瓶”ღ★✿，认为上述交易对浙江沪杭甬的中小投资者不利申博太阳城ღ★✿。

　　业内人士指出黑料不打烊网址更新ღ★✿，浙江交投集团推动旗下兄弟单位之间这场“H吸A”跨市场整合ღ★✿，实际上是在搭建“A+H”双融资平台ღ★✿，有利于浙江沪杭甬在高速公路建设申博太阳城ღ★✿、并购及多元投资等方面获得更多资金支持ღ★✿。不过ღ★✿，吸收合并也面临挑战ღ★✿，主要难点是合并后面临的整合风险ღ★✿，比如业务协同效果ღ★✿、管理文化融合等方面都存在不确定性ღ★✿。

　　对浙江沪杭甬而言ღ★✿，高速公路业务是其核心收入来源ღ★✿，若本次吸收合并顺利完成ღ★✿，公司将构成“交通+能源化工”业务体系ღ★✿，有望通过产业协同提升综合竞争力ღ★✿。而业绩表现欠佳的镇洋发展ღ★✿，其股东有望享受到平台升级的红利ღ★✿。

　　“通过换股合并ღ★✿，浙江沪杭甬有望获得A股高估值加持ღ★✿，提升整体市值ღ★✿。”邢星指出ღ★✿。浙江沪杭甬当前市盈率为7.46倍ღ★✿，远低于A股同行业可比公司ღ★✿，而镇洋发展的市盈率为51.06倍ღ★✿。“该案例若能成功黑料不打烊网址更新ღ★✿，将为其他国企提供借鉴ღ★✿，尤其是那些存在H/A股价倒挂的公司ღ★✿，可能会催生更多的跨市场资本运作ღ★✿，推动国资改革和企业的资源整合ღ★✿。”邢星说ღ★✿。

　　从二级市场来看ღ★✿，近期并购重组概念股市场表现积极ღ★✿。8月22日收盘ღ★✿，中科曙光ღ★✿、海光信息ღ★✿、嵘泰股份ღ★✿、安孚科技ღ★✿、华东重机等纷纷涨停ღ★✿，万通发展ღ★✿、道恩股份已两连板ღ★✿，群兴玩具三天两板黑料不打烊网址更新ღ★✿。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示ღ★✿，并购重组是企业实现外延式扩张的一个重要途径ღ★✿，是企业做大做强的重要方面ღ★✿。“对于并购重组ღ★✿，投资者可以给予更多关注ღ★✿，加上市场本身也在走强ღ★✿，可能会带来较好的投资机会ღ★✿。”